A economia mundial atravessa um dos seus momentos de maior turbulência em décadas. Em 2026, os principais organismos internacionais — do Fundo Monetário Internacional ao Banco Mundial, passando pela ONU — convergem para um diagnóstico comum: crescimento positivo, porém insuficiente para reparar as fraturas abertas pela pandemia, pela guerra na Ucrânia e pelas novas guerras tarifárias desencadeadas pelos Estados Unidos.
O FMI projeta expansão de 3,1% do PIB global em 2026, queda em relação aos 3,3% estimados anteriormente. A revisão foi, em parte, motivada pelos impactos do conflito envolvendo EUA, Israel e Irã, que elevaram a volatilidade do petróleo e recolocaram a segurança energética no topo das preocupações dos mercados. Já o Banco Mundial aponta crescimento de 2,6%, enquanto a ONU projeta 2,7% — todos abaixo da média pré-pandêmica de 3,2%.
A guerra comercial promovida pela administração Trump permanece como o principal vetor de incerteza. As tarifas impostas sobre produtos chineses e europeus, combinadas com a postura protecionista nos setores de aço, alumínio e tecnologia, desorganizaram as cadeias de suprimentos globais e elevaram os preços ao consumidor. Estimativas do FMI apontam que tensões comerciais prolongadas poderiam reduzir o crescimento do PIB mundial em até 1,5 ponto percentual ao longo de 2026, com os mercados emergentes sofrendo o impacto de forma desproporcional.
Em contraste com o pessimismo europeu — onde o crescimento oscila entre 0,7% e 1,3%, pressionado pelo realinhamento da matriz energética e pelo aumento dos gastos em defesa —, os EUA seguem como locomotiva da expansão global. O consumo interno sólido e os estímulos fiscais aprovados no Congress mantêm o PIB norte-americano em trajetória ascendente, embora analistas alertem para os riscos inflacionários de médio prazo.
A desglobalização — ou, mais precisamente, o realinhamento das cadeias produtivas — é talvez a transformação mais duradoura. Países buscam reduzir dependências estratégicas, trazendo produção de chips, medicamentos e energia para dentro de suas fronteiras ou para aliados de confiança. Essa fragmentação eleva custos e reduz eficiências de escala, mas também redistribui geograficamente o crescimento industrial — uma oportunidade que o Brasil, com sua riqueza em minerais críticos e capacidade agroindustrial, ainda busca aproveitar de forma plena.
O quadro atual exige das lideranças globais uma capacidade rara: navegar entre a urgência das crises imediatas — energética, climática, de segurança — sem perder de vista as reformas estruturais que determinarão qual modelo de prosperidade prevalecerá na segunda metade do século XXI.